聊一聊新常態(tài)下機(jī)床行業(yè)的“寒冬”與機(jī)遇

    對(duì)機(jī)床行業(yè)來(lái)說(shuō)，充滿恐慌、充滿期待的2014年終于在“新常態(tài)”下落幕，并在“一路一帶”和貨幣寬松的依稀預(yù)期中開(kāi)啟了又一個(gè)新年，股票市場(chǎng)的熱鬧給沉寂了三年多的機(jī)械行業(yè)的新年注入了幾分活力。
    在上下一致形成的“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)形式下，我們看到更多是機(jī)床行業(yè)的“非常態(tài)”——變化，2015年對(duì)中國(guó)機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)將是面臨發(fā)展階段中重要的變化。
機(jī)床行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位將有所下降
    以外貿(mào)和投資拉動(dòng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)所遭遇的瓶頸已經(jīng)有目共睹，金融危機(jī)后，中國(guó)出口增長(zhǎng)明顯放緩，持續(xù)了整整10年的高投資模式導(dǎo)致了能源、原材料價(jià)格飛漲和隨之而來(lái)的全社會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染。
    “新常態(tài)”下第一個(gè)變化是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，即從以外貿(mào)、投資拉動(dòng)型轉(zhuǎn)化為新的以消費(fèi)為主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式。機(jī)械行業(yè)的發(fā)展與固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)，2014年1-11月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)15.8%，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)15.5%，2015年工業(yè)和房地產(chǎn)投資增幅進(jìn)一步下降，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資增速將下降至14.5%。
    “新常態(tài)”的內(nèi)涵不僅僅是經(jīng)濟(jì)增速下降，更多體現(xiàn)在可持續(xù)健康發(fā)展，低能耗，綠色經(jīng)濟(jì)將成為主導(dǎo)，可以預(yù)期，在經(jīng)歷了1999-2012年的重化工業(yè)發(fā)展階段后，中國(guó)重工業(yè)發(fā)展將放緩，第二產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比例將會(huì)下降，取而代之的是第三產(chǎn)業(yè)的上升，第一產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)也將有所上升。這些顯然對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的機(jī)床行業(yè)都不是好消息。
    “一路一帶”給多年致力于國(guó)際化的機(jī)床行業(yè)帶來(lái)明顯的助力，這些可能給機(jī)床行業(yè)帶來(lái)一些國(guó)際訂單，但很難緩解企業(yè)應(yīng)收賬款和因此而產(chǎn)生的現(xiàn)金流壓力。
面臨改革的“陷阱”與機(jī)會(huì)
    與“新常態(tài)”相生相伴的一個(gè)詞是“深化改革”，可以判斷經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境將得到進(jìn)一步改善，市場(chǎng)在資源配置中日益發(fā)揮決定性作用。對(duì)于市場(chǎng)化的機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，改革可能是雙向的，一方面，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)可能通過(guò)管理層持股進(jìn)一步與市場(chǎng)接軌，另一方面，我們也看到一些中央企業(yè)在推進(jìn)市場(chǎng)化或“軍轉(zhuǎn)民”改革，他們希望通過(guò)收購(gòu)一些市場(chǎng)化的機(jī)床制造企業(yè)來(lái)推進(jìn)整個(gè)集團(tuán)的市場(chǎng)化。
    近期，機(jī)床行業(yè)重組的消息不斷，先是國(guó)機(jī)集團(tuán)收購(gòu)二重，再有中航工業(yè)收購(gòu)南通科技，近期廈工股份又公布了大股東無(wú)償劃撥給中航工業(yè)的公告。但我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，新的處于相對(duì)壟斷的大股東并不能給企業(yè)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力，2012年常林股份大股東福馬集團(tuán)將股權(quán)劃撥給其大股東國(guó)機(jī)集團(tuán)后，其實(shí)是加劇了常林股份的經(jīng)營(yíng)困難；而國(guó)機(jī)對(duì)二重的干預(yù)也沒(méi)有阻止二重的破產(chǎn)趨勢(shì)。從某種意義來(lái)說(shuō)，中央企業(yè)收購(gòu)這些市場(chǎng)化的企業(yè)其實(shí)很難給予他們更多的活力，這些收購(gòu)更大的意義在于大股東獲得一個(gè)上市公司的殼資源，可以讓其更多的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)證券化，因?yàn)榇蠊蓶|導(dǎo)入的資源很難與原有企業(yè)形成協(xié)同，增加的可能是對(duì)企業(yè)更多地束縛，反而可能給原有機(jī)床制造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)加速被行業(yè)邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)或陷阱。
    “深化改革”的一個(gè)理性的方向則是真正的市場(chǎng)化趨勢(shì)，通過(guò)混合所有制打破一些大型機(jī)械制造企業(yè)一股獨(dú)大的局面，同時(shí)可以通過(guò)管理層持股解決企業(yè)激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題，避免一些優(yōu)秀的企業(yè)人才流失，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性和競(jìng)爭(zhēng)力。顯然，兩個(gè)不同的改革方向?qū)⒋偈剐袠I(yè)進(jìn)一步分化。
可持續(xù)發(fā)展與“還債經(jīng)濟(jì)”
    2014年年末政府不斷釋放積極信息，“一路一帶”、降息降準(zhǔn)、新批自由貿(mào)易區(qū)，這無(wú)疑都給冰凍的機(jī)床行業(yè)一些暖意。但即使這樣，政府在項(xiàng)目選擇上也會(huì)更多地傾向基礎(chǔ)建設(shè)，其中包括環(huán)保、地下管網(wǎng)、安全系統(tǒng)、智能城市建設(shè)、企業(yè)信息化建設(shè)等。經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展后，人們需要過(guò)上美好的生活，但由于快速發(fā)展給現(xiàn)階段社會(huì)帶來(lái)幾方面的問(wèn)題，也可以說(shuō)是透支了社會(huì)的體力，也可以認(rèn)為是欠下后人的債。預(yù)計(jì)在“新常態(tài)”下政府政策將有計(jì)劃地安排還清這些歷史“債務(wù)”。
首先是能源、資源的透支，由于中國(guó)的高速發(fā)展，一度使得世界能源與資源價(jià)格暴漲，近期，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速放緩以及地緣政治、新能源等因素的影響，煤炭、石油等傳統(tǒng)價(jià)格大幅下跌。但這不能解決中國(guó)能源不足的壓力，作為人口最大的國(guó)家，也是未來(lái)最大的能源國(guó)家，短期內(nèi)儲(chǔ)備能源只是權(quán)宜之計(jì)，更多保證能源安全還需要發(fā)展綠色新能源。
    其次是環(huán)境的巨大透支。我們目前面臨的城市空氣污染、農(nóng)村的水和土地污染非常嚴(yán)重，除了調(diào)整能源結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)解決空氣污染以外，還需要解決已經(jīng)形成的土地和水源問(wèn)題，對(duì)于污染性企業(yè)來(lái)說(shuō)肯定會(huì)增加環(huán)保成本，但對(duì)于機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)則更多的是機(jī)會(huì)。對(duì)于已經(jīng)形成的土地和水源的污染的處理也已經(jīng)迫在眉睫，水利不僅僅是農(nóng)村的問(wèn)題，城市地下污水管網(wǎng)建設(shè)可能成為下一個(gè)基礎(chǔ)建設(shè)的重點(diǎn)。
    三是由于快速發(fā)展帶來(lái)的安全隱患問(wèn)題，包括建筑物的防火安全，橋梁、鐵路及樓宇的架構(gòu)安全等都存在較大的隱患，相關(guān)的智能測(cè)試都將成為下一階段投資的熱點(diǎn)。
    四是企業(yè)科研體系的建立，快速發(fā)展的環(huán)境下，企業(yè)迎來(lái)巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，同時(shí)也會(huì)對(duì)引進(jìn)技術(shù)形成依賴，而且快速消耗國(guó)外成熟技術(shù)。但這一發(fā)展模式在“新常態(tài)”下將遭遇較大的壓力，企業(yè)必須通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式的創(chuàng)新來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效率。
    中國(guó)高速發(fā)展欠下的“債”可能是下一階段的重點(diǎn)，敏感的企業(yè)家可以從中發(fā)現(xiàn)一些商機(jī)。